一開始碰LED就注意到LED DRIVE IC，因為有LED就需要IC，而且跨入門檻比LED長晶或PKG門檻高（個人認為），剛好有人整理產業分析，更證明我的想法正確。分析報告如下，下文並非本人所寫，乃轉貼自網站。
資料來源:工研院IEK，2010/08
LED應用領域越來越廣泛，也帶動LED驅動IC的市場成長，LED驅動IC規模逐漸攀升，根據IEK 資顯示LED驅動IC市場產值由2008年9億美金提高至2013 年29 億美金，年複合成長率26.4%。
由於LED的應用越來越廣，LED驅動IC日益受到重視，LED驅動IC也提供了類比IC公司另一個發展機會;國際大廠如NS.TI.ADI.Maxim 等等，以及國內類比大廠立錡均看好市場潛力而陸續轉進，目前焦點均在面板LED 背光發展，尤其在LED背光模組應用比重持續提高，聚焦在背光面板模組的LED 驅動IC，相對也給了廠商很多機會;另外在顯示屏國內聚積己居全球第一位市占率超過30%，領先Toshiba、TI 等廠商，下表為國際大廠發展的領域。
資料來源:Venture-Q，工研院99/08
國際大廠與台灣廠商的差異在於國際大廠以LED背光模組及車用照明及消費可攜式裝置照明(手機照相及數位相機閃光燈LED IC)為主，台廠目前以立錡專注在背光模組，聚積在戶外顯示看板為營運焦點;隨著LED NB滲透於11年達100%後，市場專注的焦點在於LEDTV背光模組市場，分析如下;
LED驅動IC注重電流與電壓的調整與控制，依照產品規格需求及成本選擇所需之解決方案，業界常見規格為40V/20mA。在IC設計原理上著重穩定度，業界常見恆定性規格須保持在1～3%，以及低功耗多藉著PWM元件控制LED發光效能。
背光模組因輕、薄、省電與高色彩飽和度的優勢下，預估LED TV將會繼 LED NB的高滲透率成為發展重點，面板大廠無不專注以提升價格及毛利。LED驅動IC所關注的LED TV，因其面板尺寸大所需的發光源品質要求較高，對驅動IC使用的質與量要求亦較其他產品應用高，未來LED驅動IC 產業之產量仍須依靠LED TV放量帶動發展。
2007～2011年LED在各面板的滲透率趨勢
資料來源:拓墣科技，2010/02
肆、LED需求越來越廣
Source： 拓墣產業研究所， 2009/11
伍、結論
LED驅動IC市場應用相當廣泛，國內廠商隨著國際大廠的腳步切入利基產品，隨著LED應用市場廣泛，國內類比IC均有跨入，但量產以及應用層面的公司其實不多，目前專注在戶外看板的聚積已取得該產品世界第一位的地位，立錡也很積極在背光及手機等相關產品發展，以及致新在NB PMIC+LED Driver IC結合等等;隨著LED市場擴大商機顯現，雖然台廠專注的領域不多，但國內廠商仍有機會在此一市場分一杯羹。
陸、推薦個股
3527 聚積
1. 聚積預估10年營收18.8 億元(YOY+46.5%)，稅後盈餘3.57億元(YOY+88.9%)，EPS10.89元，11 年營收23億元成長22%，稅後4.52億元成長26.6%，EPS13.78元；雖第四季進入傳統淡季但聚積已為戶外看板全球第一大LED驅動IC公司，10年布局看板控制器以及PWM IC產品持續發酵，逢低布局11年成長動能；投資建議:逢低買進、目標價179元(13x 11 年P/E)，隱含上漲空間25%。
2. 9 月1.84億元較8月成長3.09%、出貨量30KK顆左右，第二季月出貨約36~38KK，非顯示屏占營收約8~9%(4~5%的量即有8~9%的營收)、顯示屏PWM IC產品營收占10%（單價1.5 倍）， 8~9月營收上來主因大陸需求，預估第四季營收衰退在10%以內，10月營收1.54億元MOM-16%。
3. 非顯示屏：背光比重1%占比很低、一般照明4%，建築照明4%，價格為顯示屏二倍，非顯示屏沒有達到目標，2011年想做產品線更齊全，如電路模組線路圖等以爭取更多訂單;另有一些銷售方式以提高營收，另外，預期2011年新產品AC-DC(0.6美金)隔離式PFC/PSR產品，己經Type Out，2011年Q2量產。
聚積產品發展沿革
聚積LED Driver IC 產品比重：顯示屏占營收比重八成，非顯示屏的營收比重占二成;聚積市占率己超過占四成己超過東芝，美國市場競爭者以TI、東芝為主，聚積主要客戶為大陸客戶為主占營收一半以上;目前報價大陸相對比較低，歐、美報價相對高、毛利也高，歐洲占營收二成，國內競爭者如點晶、迅杰等等，立錡在LED顯示屏領域著墨不深。
聚積積極發展控制器：聚積生產主控版及接收板二種為主，顯示屏均不生產控制器，控制器外購，聚積與盟立自動化合作，以收取權利金為主但目前還沒有拿權利金，看好大陸市場及控制器產品，盟立負責控制器及銷售，發展控制器效益，主導控制器規格發展，對聚積而言，最大商機為引導市場客戶使用高階PWM IC產品。
聚積朝上發展PWM IC：09年Design win 後，10年推出量產，除了做基本款外並扶植高階PWM IC，拉高產品出貨量及毛利率，預估11 年占出貨量三成，ASP會縮小，1.3倍約占營收四成，競爭者少、毛利率高，策略上搶市場占有率，所以未來毛利率將趨近平均毛利率。
6286 立錡
預估立錡10年營收116.9 億元(YOY+46%)，稅後盈餘22.27億元(YOY+44%)，EPS14.89元；預估11 年營收127.3億元(YOY+8.8%)，稅後盈餘23.44億元(YOY+5.3%)，EPS15.68元;由於第四季營收表現不如預期，毛利率下滑，第四季及第一季為傳統淡季，且11年下半年受到TI產能開出壓力更大，但股價均己反應業績利空，研究員預估第一季營收成長，目前本益比16.2倍，投資建議；維持區間操作，目標價268元(18xP/E)。
立錡10月份營收9.1億元跌破10億元，主要是受客戶調節庫存影響，第四季因數位相機等出貨量減少，整體營收較第三季衰退。11年初NB會有新機種推出，部分客戶希望把PWM IC等零件庫存，存貨天數降到60天，低於正常的80天水準；預料11年初有機會看到一波庫存回補的熱潮。
LED驅動IC相關產品狀況;立錡LED Backlight 產品比重高達5%以上，目前集中在PC-NB領域，並打入一線面板廠三星，雖LED Driver TV三星自己有IC，立錡有一些Design Win，另外在MTR BL Design 但目前貢獻仍小；General Lighting 占有率還是在成長，還有其他東西在測試，未來營收會占個位數，新產品佈局而言，先前籌備多時的LED一般照明應用產品，在產品線暨相關解決方案備齊後，已開始為公司帶來實質的業績貢獻，並樂觀看待該市場的發展契機，預期立錡將有很好的發展機會，且2011年LED照明用產品就可看到一定程度的個位數營收占比。
